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新闻动态
钢铁行业供需格局:越过库存巅峰仍非坦途
史上最高钢材库存在二季度将主要靠内需消化,1月限产能政策的落实到位程度将决定供给弹性,钢企原料成本全年重心下移,但疫情海外蔓延令外需和外矿供应保障风险不可控。 本刊特约作者 邱跃成/文 受疫情防控影响,2020年1-2月,中国钢铁行业生产、需求增速均明显放缓,尤其需求端受到很大冲击。3月以来,随着国内疫情逐步控制,钢铁上下游企业复工复产加快,行业供需逐步改善。疫情对于钢铁行业供需影响或主要集中在一季度,二季度有望恢复到正常水平。但海外疫情仍处于扩散期,全球经济下行压力加大,后期钢铁行业内外需形势仍较为严峻。 1-2月减产以短流程钢企为主 1-2月,在疫情冲击之下中国钢铁企业的生产节奏受到了一定影响,尤其是短流程钢厂以及调坯轧材企业停产检修较多,钢材产量出现较明显下滑,但长流程钢企所受到的影响相对有限,更多通过转炉降低废钢添加比例来减产,1-2月,粗钢及生铁日均产量仍高于2019年同期水平。 据国家统计局数据,1-2月,中国粗钢、生铁和钢材产量分别为15470万吨、13234万吨和16713万吨,同比分别增长3.1%、增长3.1%和下降3.4%。1-2月,中国粗钢、生铁和钢材日均产量分别为257.83万吨、220.57万吨和278.55万吨,环比2019年12月分别下降5.15%、增长1.96%和下降17.23%。 从具体品种来看,国家统计局数据显示,2020年1-2月,中国钢筋产量为3395.8万吨,同比下降2.2%;中厚宽钢带产量为2560.4万吨,同比增长10.1%。可见受电炉钢减产影响,钢筋产量有所下降。中厚宽钢带企业以长流程及大型钢企为主,生产依然维持高位。 下游复工延后抑制需求 受春节因素及疫情管控影响,中国经济在1-2月受到较大冲击,多项经济指标降至有统计数据以来的新低,钢铁需求大幅下滑。1-2月,全国固定资产投资(不含农户)同比下降24.5%,其中,制造业投资下降31.5%,基础设施投资下降30.3%,房地产开发投资下降16.3%。从房地产投资分项数据来看,房屋新开工面积同比下降44.9%,较2019年全年回落53.4个百分点;房屋施工面积同比增长2.9%,较2019年全年回落5.8个百分点;房屋竣工面积同比下降22.9%,较2019年全年回落25.5个百分点;土地购置面积同比下降29.3%,较2019年全年回落17.9个百分点;商品房销售面积同比下降39.9%,较2019年全年回落39.8个百分点。疫情在短期内严重影响基建的投资以及房地产在建和新开工面积,进而影响钢材需求释放。 从相关工业品产量来看,受疫情影响,下游用钢行业生产普遍延迟,产销大幅下滑,钢材需求不振。1-2月,中国汽车产量累计同比回落45.8%,汽车销量累计同比回落42%,中汽协预计一季度汽车产销量将下降45%左右。1-2月挖掘机产量为27629台,同比下降35.7%。拖拉机方面,1-2月大型拖拉机产量4846台,同比下降26.6%;中型拖拉机产量23237台,同比下降44.1%;小型拖拉机产量1.6万台,同比下降48.4%。1-2月冰箱产量为667.0万台,同比下降37.4%;空调产量为1628.5万台,同比下降40.2%;洗衣机产量为775.7万台,同比下降20.2%;彩电产量为1968.7万台,同比下降26.6%。 钢材出口大幅下降 在春节假期的季节性因素以及疫情影响下,中国钢材出口大幅回落。据海关统计,2020年1-2月,中国累计出口钢材781.1万吨,同比减少288.6万吨,下降27%,创下2018年3月份以来的最快降速;累计进口钢材204.1万吨,同比增加4.3万吨,增长2.1%。1-2月净出口577万吨,同比减少292.9万吨,下降33.7%。 据财政部3月17日发布的《关于提高部分产品出口退税率的公告》,其中部分钢铁产品的退税率提高至13%,这将有效减轻企业负担,提升企业出口钢铁产品的积极性。不过虽然疫情在国内已经得到了很好的控制,但海外疫情仍在不断蔓延,后期中国钢材出口仍将面临较大的压力,并且下降的趋势在未来的几个月预计都很难得到缓解。 钢材库存大幅累积 1-2月,中国钢铁行业生产端粗钢及生铁产量仍维持在较高水平,而下游房地产、工业生产以及钢材出口等在普遍出现大幅下降,钢材需求释放延后。在严重的供需错配背景之下,钢材市场库存创下了历史最高纪录。 据中钢协数据,截至3月上旬末,重点统计钢铁企业钢材库存量2140.87万吨,比上一旬增加92.39万吨,增幅4.51%;比年初增加1187.62万吨,增幅达124.59%。3月中旬, 20个城市5大品种钢材社会库存2000万吨,比上一旬减少21万吨,下降1.0%;比上年12月增加1318万吨,上升193.3%。 另据“我的钢铁网”统计数据,截至3月20日,五大品种钢材总库存为3706.61万吨,环比上一周减少186.22万吨,农历同比增加1583.18万吨,此前连续13周库存出现上升。其中,螺纹钢总库存为2068.47万吨,环比上一周减少108.42万吨,农历同比增加949.64万吨,此前连续15周库存出现上升。热卷总库存为561.5万吨,环比上一周减少13.34万吨,农历同比增加220.59万吨,此前连续11周库存出现上升。 钢材价格和钢铁企业利润下滑 1-2月,钢厂生产仍维持相对高位,而需求释放时间延迟,库存持续增加,使得钢材价格和钢铁企业盈利均承压运行,以螺纹为代表的建筑钢材和以热轧板卷为代表的制造业用钢盈利都明显下行,特别是短流程生产企业一直处于亏损局面。预计在行业巨量库存消化之前,钢铁企业利润整体将维持低位。